Art. 40 Ley 27.349: por qué el capital mínimo de la SAS no es un monto fijo

Comentario

El artículo establece dos reglas. La primera, estructural: el capital de la SAS se divide en acciones, igual que en una sociedad anónima, a diferencia de la SRL, donde el capital se divide en cuotas. Esta elección de diseño no es menor: habilita a la SAS a usar mecanismos de transferencia de participaciones más ágiles, típicos del régimen accionario, en lugar de las reglas más rígidas de cesión de cuotas que rigen para la SRL.

La segunda regla es la que más preguntas genera en la práctica: el capital, al momento de constituir la sociedad, no puede ser inferior al importe equivalente a dos veces el salario mínimo, vital y móvil. La ley eligió deliberadamente no fijar un monto en pesos, y esa elección tiene una razón concreta: un monto fijo en una ley se desactualiza con la inflación y requeriría una reforma legislativa cada vez que hiciera falta ajustarlo. Al anclar el piso de capital a un valor que se actualiza por su propio mecanismo —las resoluciones periódicas que fijan el salario mínimo, vital y móvil—, la ley logra que esta exigencia se mantenga relevante en términos reales sin necesidad de ninguna reforma legal posterior.

En la práctica, esto significa que el monto exacto en pesos varía con el tiempo, y que cualquier trámite de constitución debe verificar cuál es el salario mínimo, vital y móvil vigente al momento concreto de constituir la sociedad, no un número fijo que pueda haber quedado desactualizado. Este piso es, además, relativamente bajo en comparación con otros tipos societarios: la SAS fue pensada, precisamente, para que la exigencia de capital inicial no sea un obstáculo real para emprender, a diferencia de sociedades donde el capital mínimo —o, en la práctica, el capital razonable para el objeto social— suele ser sensiblemente mayor.

Vale una aclaración importante que conecta con la guía práctica de constitución de sociedades: que la ley fije un piso bajo no significa que ese piso sea, en todos los casos, un capital adecuado para el negocio real. Un capital manifiestamente insuficiente para la actividad que la sociedad va a desarrollar sigue siendo, más allá de este piso legal, un argumento clásico que puede usarse para cuestionar la limitación de responsabilidad en un conflicto futuro.

Cómo se usa en la práctica

Al planificar la constitución de una SAS, conviene distinguir dos preguntas distintas: cuál es el piso legal mínimo de este artículo —que se verifica contra el valor vigente del salario mínimo, vital y móvil al momento de constituir— y cuál es el capital realmente adecuado para el negocio concreto, que casi siempre conviene fijar por encima de ese piso legal. El desarrollo completo de esta y otras decisiones al constituir una sociedad está en la guía de constitución de sociedades de este sitio.

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