Art. 195 LGS: si te dejaron afuera del aumento, la indemnización mínima es el triple

Comentario

El artículo le da al accionista privado de su derecho de suscripción preferente dos caminos, en un orden de preferencia claro. El primero, y preferido por la ley, es la cancelación judicial de las suscripciones indebidamente otorgadas a terceros: revertir la operación, devolviendo las cosas al estado que tendrían si el derecho se hubiera respetado. Solo cuando eso ya no es posible —porque las acciones fueron efectivamente entregadas a quienes las suscribieron indebidamente— se pasa al segundo camino: la indemnización.

Y acá aparece el dato más llamativo del artículo: la indemnización tiene un piso legal explícito, que nunca puede ser inferior al triple del valor nominal de las acciones que el accionista hubiera podido suscribir. No es una indemnización que dependa exclusivamente de probar el daño efectivo sufrido: la ley fija un mínimo severo, computado además en moneda constante desde la emisión —es decir, actualizado, no congelado al valor nominal histórico—. La responsabilidad por esa indemnización es solidaria entre la sociedad y los directores, lo que amplía el patrimonio disponible para responder frente al accionista perjudicado.

El art. 196 completa el régimen con dos reglas procesales. La primera fija el plazo: la acción debe promoverse dentro de los seis meses desde el vencimiento del plazo de suscripción —un plazo relativamente breve, que conviene tener presente para no dejarlo vencer mientras se negocia informalmente con la sociedad—. La segunda amplía la legitimación activa: no solo el accionista perjudicado puede iniciar esta acción, también puede hacerlo cualquier director o síndico, lo que permite que quien tiene información privilegiada sobre una irregularidad societaria pueda activar el remedio incluso sin que el propio afectado haya tomado la iniciativa.

Cómo se usa en la práctica

Frente a un aumento de capital ya consumado sin haberte ofrecido la suscripción preferente, conviene evaluar primero si las acciones ya fueron entregadas a terceros (lo que definiría si corresponde pedir la cancelación o directamente la indemnización), y calcular el piso mínimo de esa indemnización sobre el valor nominal de las acciones que te hubieran correspondido, actualizado en moneda constante. El desarrollo completo de este reclamo está en la guía de aumento de capital y derecho de preferencia de este sitio.

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