Compramos (o vendimos) una empresa y aparecieron pasivos que las declaraciones no mencionaban

Qué declara y garantiza el vendedor

En una compraventa de acciones o cuotas, las manifestaciones y garantías son las declaraciones con las que el vendedor asegura cómo está la sociedad que vende. Si después aparece algo no declarado, el contrato suele obligarlo a mantener indemne al comprador por esa pérdida, es decir, a hacerse cargo de ella.

Lo habitual es que el vendedor declare y garantice que los estados contables reflejan fielmente los activos y pasivos de la sociedad, que no hay litigios ni reclamos además de los informados en los anexos de due diligence —la auditoría previa de la empresa—, que los aportes y contribuciones están al día y que no existen contingencias distintas de las detectadas.

Los mecanismos que protegen al comprador

El más habitual es la retención de una parte del precio. En un caso reciente, la Cámara Comercial reconoció el derecho del comprador a retener el pago de la última cuota del precio mientras estuviera en trámite un reclamo laboral que constituía justamente una de las contingencias que el vendedor se había obligado a indemnizar.

Esa retención no equivalía todavía a exigir el pago de una indemnización, que recién procede cuando la pérdida se concreta. Otros mecanismos frecuentes son el ajuste de precio posterior al cierre según los estados contables definitivos, y el seguro de caución para reemplazar garantías cuando una parte no puede constituirlas.

Qué prueba (y qué no) un pasivo oculto

No alcanza con que aparezca cualquier reclamo posterior al cierre. Hay que analizar si esa contingencia existía y era desconocida, o no informada, al momento de la venta, o si nació después por causas ajenas a hechos anteriores al cierre.

Los tribunales también analizan si el comprador tuvo acceso a la información durante el due diligence. Lo que estaba razonablemente disponible y fue expresamente exceptuado en los anexos del contrato, en general, no habilita un reclamo posterior contra el vendedor.

Distinciones que cambian el resultado

Cómo actuar y qué documentación reunir

1. Revisá con precisión las cláusulas de manifestaciones y garantías del contrato, y sus anexos de contingencias detectadas y exceptuadas.
2. Determiná si la contingencia que apareció tiene causa anterior o posterior al cierre de la operación.
3. Verificá si el contrato habilita la retención de precio mientras el reclamo está en trámite, antes de exigir directamente una indemnización.
4. Notificá el «reclamo en trámite» en los plazos y formas que exige el contrato, porque suele ser un requisito para poder ejercer estos derechos.
5. Cuantificá la pérdida real una vez que la contingencia se concreta, para reclamar (o defenderte de) la indemnización correspondiente.

Para evaluar el caso, reuní:

• El contrato de compraventa de acciones o cuotas, con sus cláusulas de manifestaciones, garantías e indemnidad.
• Los anexos de due diligence con las contingencias detectadas al momento de la venta.
• La documentación del reclamo o pasivo que apareció después del cierre (laboral, impositivo, comercial).
• Las comunicaciones entre las partes sobre la notificación del reclamo y el ejercicio de la retención, si corresponde.

Preguntas frecuentes