No conseguí las mayorías del concurso: qué pasa ahora con mi empresa

La regla general y la excepción del salvataje

Para la mayoría de los deudores, no reunir la doble mayoría del art. 45 —mayoría de acreedores que representen dos tercios del capital, en cada categoría— tiene una consecuencia directa: el juez declara la quiebra. La regla se aplica de lleno a las personas humanas, a las sociedades colectivas y a los demás sujetos no alcanzados por la excepción del art. 48.

Si tu empresa es una sociedad por acciones, una SRL, una cooperativa o una sociedad con participación estatal, no vas directo a la quiebra. Se abre un registro para que acreedores, una cooperativa formada por tus propios trabajadores u otros terceros interesados se inscriban y compitan por quedarse con la sociedad, cada uno con su propia propuesta de acuerdo.

El salvataje necesita interesados reales: no es una prórroga automática. Si nadie se inscribe en el registro, el resultado sigue siendo la quiebra, y por eso la búsqueda de interesados, incluidos tus propios trabajadores, empieza antes de que venza la exclusividad.

La valuación define todo lo que sigue

Con los inscriptos ya registrados, un evaluador judicial determina el valor real de mercado de las cuotas o acciones de tu sociedad. Ese número es decisivo para los socios originales: de él depende si cobran algo cuando un tercero se queda con la empresa.

Si la valuación da cero o negativa, el tercero que gane la competencia se queda con la empresa sin pagarles nada a los socios originales. Si da positiva, sí tiene que pagarles algo, aunque un importe reducido en función de lo que ese tercero negocie con los acreedores.

Todavía podés ganar la competencia vos mismo

El deudor original no queda afuera del salvataje. Recupera la posibilidad de seguir negociando su propia propuesta, o de presentar una nueva, y compite en igualdad de condiciones con el resto de los interesados. Tiene para eso un plazo máximo de veinte días desde que se fija el valor de las cuotas o acciones.

Quién llega primero a las conformidades define cómo termina el proceso. Si sos vos, se aplican simplemente las reglas del acuerdo preventivo ordinario, como si lo hubieras logrado en el período de exclusividad. Si las consigue primero un tercero, se aplica el mecanismo de adquisición de la empresa según la valuación de las cuotas o acciones.

Cómo se ordena el análisis

El análisis conviene hacerlo antes de que venza el período de exclusividad, en este orden:

1. Confirmá el tipo societario. Verificá si tu sociedad está alcanzada por la excepción del art. 48 (SA, SRL, cooperativa, sociedad con participación estatal) o si, por el contrario, no llegar a las mayorías llevaría a la quiebra directa.
2. Buscá interesados con anticipación. Antes de que venza el período de exclusividad, evaluá si existen terceros genuinamente interesados en quedarse con la empresa, incluida la posibilidad de que tus propios trabajadores se organicen en cooperativa.
3. Seguí de cerca la valuación judicial si el salvataje se abre: de ese número depende si un eventual comprador tiene que pagarles algo a los socios originales.
4. No descartes seguir compitiendo vos mismo por las conformidades durante el salvataje: el deudor original no queda excluido.
5. Preparate para el escenario de quiebra, por si ninguna de las alternativas anteriores prospera.

Distinciones que cambian el resultado

Documentación para evaluar el caso

Para evaluar el caso necesitamos:

• El estado del expediente del concurso: fecha de vencimiento del período de exclusividad y conformidades reunidas hasta el momento.
• El tipo societario exacto de la empresa concursada, para confirmar si está alcanzada por la excepción del art. 48.
• Cualquier contacto o interés preliminar de terceros, incluidos los propios trabajadores, en la eventual adquisición de la empresa.
• Los últimos estados contables, para anticipar cómo podría resultar la valuación judicial.

Preguntas frecuentes